Krijuesi i ChatGPT po përgatitet të dalë në publik në atë që mund të jetë debutimi më i madh në tregun e aksioneve në histori – nëse SpaceX nuk arrin atje i pari. OpenAI po i afrohet një prej debutimeve më të pritura në tregun e aksioneve në histori, me plane për të paraqitur një ofertë publike fillestare brenda ditësh, sipas Wall Street Journal. Drejtori ekzekutiv Sam Altman synon një debutim publik në shtator 2026, duke shënuar një ndryshim të madh për një kompani që filloi si një laborator kërkimor jofitimprurës në vitin 2015.
1. Mund të jetë IPO-ja më e madhe ndonjëherë
Thuhet se OpenAI synon të mbledhë 60 miliardë dollarë (55.4 miliardë euro) në debutimin e saj në tregun e aksioneve. Sipas Deutsche Bank Research, kjo do të dyfishonte listën e Saudi Aramco në vitin 2019 prej 25.6 miliardë dollarësh (23.6 miliardë euro), IPO-ja më e madhe e regjistruar në atë kohë.
Ekziston një paralajmërim. SpaceX, e cila paraqiti prospektin e vet të IPO-së këtë javë, synon një mbledhje deri në 75 miliardë dollarë (69.1 miliardë euro). Po kërkon një vlerësim midis 1.75 trilion dollarëve (1.61 trilion euro) dhe 2 trilion dollarëve (1.84 trilion euro). Kjo i vendos dy kompanitë në konkurrencë të drejtpërdrejtë për listimin më të madh në histori.
2. Një vlerësim prej 1 trilion dollarësh do ta bënte atë kompaninë e 14-të më të madhe në botë
Raportet sugjerojnë se OpenAI mund të vlerësohet me më shumë se 1 trilion dollarë (922 miliardë euro) në listim. Analisti i Deutsche Bank Research, Adrian Cox, ka analizuar shifrat se çfarë do të thoshte kjo, dhe do ta vendoste prodhuesin e ChatGPT menjëherë pas Berkshire Hathaway. Konglomerati gjeneroi të ardhura prej mbi 370 miliardë dollarësh (341 miliardë euro) dhe fitime neto prej 67 miliardë dollarësh (61.8 miliardë euro) vitin e kaluar. OpenAI do të renditej pak përpara Eli Lilly, shitjet e së cilës arritën në 65 miliardë dollarë (59.9 miliardë euro) me një fitim prej 21 miliardë dollarësh (19.4 miliardë euro).
Nvidia mbetet shumë përpara. Kompania ka një nga kapitalizimin më të madh të tregut në botë dhe është tregjet publike më të afërta me një investim të madh në IA të pastër. Vlerësohet në 5.4 trilionë dollarë (4.98 trilionë euro), pasi aksionet e saj u rritën më shumë se 13 herë që nga lançimi i ChatGPT më 30 nëntor 2022, vëren Deutsche Bank Research.
3. Investitorët po ndjekin ekspozimin ndaj IA të pastër
Aktualisht, investitorët me pakicë që kërkojnë ekspozim ndaj IA kanë mundësi të kufizuara. Ata mund të investojnë në firma gjysmëpërçuese, ofrues të cloud-it ose kompani të mëdha teknologjike. Sipas Deutsche Bank Research, një listim në OpenAI do të shkaktonte “një përpjekje për të përfituar sa më shumë nga oreksi i investitorëve për ekspozim të drejtpërdrejtë ndaj kompanive të IA të pastër në tregjet publike” – diçka që thjesht nuk ekziston sot.
4. Gara e IPO-së së IA po nxehet
OpenAI nuk është e vetme. Anthropic, prodhuesi i Claude, është rritur me shpejtësi. Muajin e kaluar, ajo e kaloi OpenAI në shitje, duke arritur në 30 miliardë dollarë (27.7 miliardë euro) të ardhura vjetore të përsëritura kundrejt 25 miliardë dollarëve (23.1 miliardë euro) të OpenAI. Anthropic parashikohet të arrijë rreth 40 miliardë dollarë (36.9 miliardë euro) të ardhura vjetore të përsëritura këtë muaj, sipas parashikimeve të cituara nga Deutsche Bank Research nga The Information.
Kompania mund të kërkojë të mbledhë më shumë se 60 miliardë dollarë (55.4 miliardë euro) në ofertën e saj publike fillestare (IPO) këtë vit. Anthropic është gjithashtu në bisedime me investitorët për financim me një vlerësim prej 900 miliardë dollarësh (830 miliardë euro). Kjo do ta vendoste firmën përpara vlerësimit aktual të OpenAI në tregun privat prej 852 miliardë dollarësh (786 miliardë euro).
5. Mbeten pyetje të mëdha në lidhje me modelin e saj të biznesit
Pavarësisht shkallës dhe ambicies së saj, OpenAI nuk ka nxjerrë kurrë fitim. Sipas Deutsche Bank Research, kompania parashikohet të gjenerojë rreth 30 miliardë dollarë (27.7 miliardë euro) të ardhura vjetore këtë muaj. Por parashikimet e brendshme të raportuara nga The Information sugjerojnë se është në rrugën e duhur për të humbur 14 miliardë dollarë (12.9 miliardë euro) vetëm në vitin 2026. Humbjet kumulative mund të arrijnë në 44 miliardë dollarë (40.6 miliardë euro) para fitimprurës në vitin 2029. Siç e thotë Deutsche Bank Research, “ende nuk është parë se si tregjet publike do ta vlerësojnë OpenAI dhe kolegët e saj pasi të hapin pasqyrat e tyre financiare për shqyrtim dhe të shpjegojnë ekonominë ende pak të kuptuar të modeleve të tyre të biznesit”. Në tetor 2025, ajo përfundoi tranzicionin e saj nga një organizatë jofitimprurëse në një korporatë për përfitim publik.
